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剑指通胀楼市泡沫 加息周期可能开启

[日期:2010年10月20日] 来源:中国证券报  作者: [字体: ]
文章概要:  自今年2月份以来,CPI涨幅超出1年期定存利率,即截至8月,实际负利率已维持7个月,居民通胀预期强化,储蓄“搬家”进入楼市、股市。

  受中国加息及美国银行等公司三季报业绩不佳的影响,19日美国股市低开,道琼斯指数一度下挫超过150点至10998点,下跌幅度逾1.3%;美元指数明显反弹,黄金、原油等期货价格则显著下跌。

  分析人士表示,中国此次加息意在抑制通货膨胀,表明中国收紧货币政策的意图。中国加息使得海外市场人士担心中国经济增长预期可能降低,相关商品需求可能受到抑制,而全球货币宽松预期可能转向趋紧。

  截至北京时间23:15分,美元指数上涨1.26%至78.06点;原油期价下跌2.63%至81.6美元每桶;黄金期价下跌2.24%至1341.4美元每盎司。美欧股市也明显下跌,其中,美国股市更因美国银行等公司三季报业绩不佳而跌幅明显,道琼斯指数下跌1.08%至11023.2点;纳斯达克综合指数下跌1.15%至2452.12点;标准普尔500指数下跌0.96%至1173.38点。欧洲股市跌幅较小,伦敦金融时报100指数下跌0.53%至5712.2点,德国法兰克福DAX指数下跌0.36%至6492.93点,法国巴黎CAC40指数

  □记者 任晓

  时隔三年央行首度加息,出乎市场意料。分析人士认为,央行此次加息剑指通胀和楼市泡沫,尽管短期内加息效果还需观察,但央行此举对于加息周期的宣示意义较强,明年货币政策可能从“适度宽松”转向稳健。

  剑指通货膨胀

  时隔三年央行作出加息决策,首先是出于对通胀上行压力的担忧。明日即将公布三季度宏观数据,9月CPI可能再次创新高。央行货币政策委员会委员李稻葵认为,对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。

  自今年2月份以来,CPI涨幅超出1年期定存利率,即截至8月,实际负利率已维持7个月,居民通胀预期强化,储蓄“搬家”进入楼市、股市。

  华泰联合证券首席债券分析师林朝晖认为,加息主要应为扭转负利率状况、加强通胀预期管理。近期随美元贬值加剧、农产品价格上涨扩散、全国房价止跌回升等,通胀预期进一步加剧,在信贷控制基本达标、法定准备金率已接近历史高点情况下,决策层启用利率政策工具。

  银河证券首席经济学家左小蕾表示,在人民币升值压力以及9月境外资本流入明显加快推高资产泡沫等等因素的共同作用下,通胀压力在加大,所以央行选择这个时间点加息,要提前控制通胀。

  分析人士认为,去年以来至今,银行两年已累计投放信贷近16万亿元,国内流动性泛滥。国际方面,美联储最新表态显示美元新一轮定量宽松已经是“板上钉钉”,全球货币泛滥推升大宗商品价格,加大了国内面临的输入型通胀压力。此外,当前国内农产品价格还在持续上涨,秋粮收成状况也存在不确定因素,若今年秋粮减产2%-3%,则今年最后两个月CPI可能达到5%。

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