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房价上涨可能会继续明显推高服务业价格

[日期:2016年08月10日] 来源:网易财经  作者: [字体: ]
文章概要: 往前看,房价上涨可能会继续明显推高服务业价格,抬高CPI中枢,尤其是考虑到CPI居住价格调整仍然明显滞后。

7月份CPI同比增速从上月的1.9%降至1.8%,与市场预期一致,但高于我们预期的1.6%,主要是由于服务业价格加速上涨。经季节性调整后,7月CPI月环比小幅上升0.2%。CPI分项数据显示,食品价格环比继续下跌,而非食品价格则涨幅加大。

尽管7月洪水频发,但食品价格总体下行。7月CPI食品烟酒价格同比上涨2.8%,月环比下降-0.1%,对比上月的3.7%和-0.9%。分项来看,鲜菜价格受洪水影响有所回升,环比上涨3.8%;但另一方面,7月猪肉价格明显回落——月环比下跌2.1%,较上月上升1.1%明显下降。其他大部分新鲜食品价格7月月环比也有所下跌。

非食品价格、尤其是服务业价格加速上涨。7月CPI非食品价格同比上涨1.4%,月环比上涨0.3%(对比上月的1.2%和0.2%);服务价格月环比跳升0.6%,同比增速也从6月的2.2%上涨至2.3%。除衣着外,大部分非食品分项CPI环比均有所上涨,特别是医疗保健及娱乐教育文化用品上涨较为明显,年化环比涨幅分别达到8.7%和12.7%。

7月份PPI同比跌幅明显收窄,从上月的-2.6%跳升至-1.7%,高于市场预期的-2.0%和我们预期的-1.8%,部分是由于去年同期基数较低。经季节性调整后,7月PPI月环比继6月小幅下跌0.2%以后,再度回到上涨区间,涨幅为0.2%。工业生产者购进价格同比和环比增速都有所上升。分行业来看,由于7月“限产保价”政策执行较为严格,煤炭、黑色金属和有色金属价格上涨较为显著,月环比分别上涨0.6%、0.4%和2.8%,水泥虽在淡季,但也有所回升;另一方面,石油和天然气价格环比涨幅有所收窄。

往前看,虽然食品价格有望维持低位,CPI非食品价格的上涨可能会小幅抬高CPI的区间,而PPI可能继续回升。去年8月CPI为全年高点,因此基数影响将最为显著,8月CPI同比可能小幅下行,但往前看,房价上涨可能会继续明显推高服务业价格,抬高CPI中枢,尤其是考虑到CPI居住价格调整仍然明显滞后。另一方面,随着10~11月工程交付高峰的临近,工业产品景气度有望保持高位,PPI或将继续回升,并伴随制造业企业盈利的进一步修复。

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